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la valutazione delle aziende in crisi

LA VALUTAZIONE DELLE AZIENDE IN CRISI Autore:
Editore: GIUFFRÈ
Anno di Pubblicazione: 2015
ISBN: 9788814203503
Disponibilità: Disponibile in 3 giorni
Prezzo: € 52,00

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VALUTAZIONE DELLE AZIENDE IN CRISI

In Sintesi:

Varie ricerche effettuate su società quotate hanno evidenziato come le
stime di valore ottenute dall'applicazione di una molteplicità di
metodi conducano ad esiti particolarmente instabili, in quanto il valore
del capitale economico può variare, rispetto al suo valore di mercato,
da un quinto fino a cinque volte. Le cause di tale instabilità sono
molteplici e possono derivare da problemi pratici di applicazione dei
metodi valutativi, dall'incertezza legata a fattori strategici e
strutturali e, infine, dall'orientamento psicologico degli analisti
finanziari.Tale volatilità potrebbe accentuarsi nel caso di valutazioni di piccole e
medie imprese, soprattutto per la minore qualità informativa delle
informazioni di supporto. Tuttavia, in questi casi la valutazione è
effettuata da professionisti che operano con l'appoggio della proprietà e
la collaborazione dell'intera struttura amministrativa. In condizioni
di normale funzionamento queste condizioni dovrebbero apportare qualità
al processo valutativo che resta legato comunque alla corretta analisi
dei fondamentali dell'azienda, alla scelta dell'approccio valutativo più
consono alla fattispecie e alla declinazione corretta delle ipotesi
nello sviluppo della perizia.
Nel caso di aziende in crisi alcuni autori hanno indagato le tipicità -
quali il valore delle attività patrimoniali, i tassi di sconto, il
terminal value - che possono ostacolare l'ottenimento di risultati
significativi mediante il metodo finanziario. Anche nel caso in cui si
ricorra all'applicazione di tecniche relative come, ad esempio, i
multipli di mercato, si hanno problemi da affrontare, a partire dalla
scelta dei multipli da utilizzare - non potendo fare riferimento ad
alcune grandezze, come ad esempio gli utili - o nell'aggiustamento dei
multipli delle aziende comparabili.
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